剛剛在2008“TelecomAsia讀者選擇獎”評選中獲獎的“年度最佳光網絡供應商”----北電網絡，其公布的2008年第三季度財報顯示，當季虧損額高達34億美元，每股虧損30美分，股價自該年初以來已下跌了97%之多。

北電網絡CEO扎夫羅夫斯基正在為旗下以太網絡尋求買家而積極奔走。

一通信企業人士分析，“如果一個通信企業沒有成本優勢，規模又不足夠大，它可能的出路只有衰落。”而北電就是這樣的企業。

外媒稱，北電以太網部門已經收到“非常認真”的收購要約，消息人士透露，華為出價20億美元參與競購，其他競購者還包括愛立信、思科和諾基亞-西門子。

經濟衰退給許多廠商帶來巨大創傷的同時也會給其它廠商帶來機會，實際上，市場疲軟確實給像以價格低廉著稱的華為這樣的公司帶來更多的機會。

據加拿大先進技術聯盟發布的消息稱，華為正在加拿大尋找合作伙伴。而在北電網絡面臨被紐約證交所摘牌威脅正咨詢破產建議時，渥太華商業雜志在報道中指出，華為已向北電網絡的根據地渥太華開進了。

看來華為大有志在必得的氣勢，業內對此已有諸多猜測和期望。

　北電之衰非一日之寒

北電問題的根源要追溯到上世紀90年代，分析師說，當時該公司對高價收購非常熱衷。受益于通信行業的大發展，北電股票市值在2000年左右曾達到900億美元，宣稱擁有價值2.500億美元的龐大市場，但2000年後這個大泡沫旋即破滅。

隨後電信設備市場一蹶不振，加之來自思科、華為等企業的激烈進攻，北電業績壓力逐漸加大，2004年曾試圖通過玩弄會計手法掩飾虧損窘境，為此付出了24.6億美元賠償的高昂代價，並出現高層人事動蕩。

此外，北電的技術似乎也沒有跟上客戶的需求。從2003年開始，北電加大了在WCDMA方面的投入，但市場表現乏善可陳，只好于2006年9月將UMTS業務賣給阿爾卡特，轉而主攻WiMAX，卻在電信運營商Sprint的設備招標中落榜。2008年初北電宣布縮減WiMAX的投資，專注發展LTE，但在未來3到5年內甚至都看不到LTE正式商用的時間表。

從2006年開始，北電已逐步出現虧損，截至2008年9月30日，北電的債務已累計達到63億美元。加拿大皇家銀行分析師馬克・休近日發表的研究報告指出，北電正面臨資金短缺的風險，如果不靠出售資產來融資運營，極有可能在2011年前因負債過多而破產。

多年來的戰略失誤、會計丑聞和重組失敗及銷售的持續下滑，終于導致了北電今天的惡果。2008年12月11日，北電收到紐約證交所通知，稱如在未來6個月內不能將股價提高到保留上市資格要求的每股1美元以上，它將面臨被摘牌的危險。這無疑是雪上加霜。
北電發言人羅納德・艾雷皮安承認，公司已開始向數位律師咨詢破產建議，但不會立刻提交破產申請。

早在2008年9月，北電就宣布下調業務增長預期，並宣布全球裁員1300人以降低運營成本。該公司在最近一份聲明中表示，將“設法改變股價不達標的情況 ”。它考慮對2009年第一季度發行的普通股進行合股，在2006年它曾進行10股合1股的並股操作，以提高每股的市值。

據推測，北電年底前被拆分出售或進行大規模重組的可能性非常大。雖然北電戰略主管GeorgeRiedel表示，將公司拆分不符合股東的利益，而且公司拆分後可能將喪失其原有的內在價值。但許多分析師仍認為，現在對北電來說，唯一的出路只有拆分出售。

北電最有可能出售的是城域以太網業務，以太網一直被視為近年電信設備供應市場增長最快的業務領域，年均復合增長率高達10%，部門銷售收入在公司銷售總收入中的比重高達14%。

有業內分析人士認為，北電公司揮淚甩賣以太網可能將是這家電信設備制造商出售更多業務部門的前奏。甚至，這可能意味著這家電信設備制造商行將分崩離析。

近日，加拿大研究公司GlobeMail表示，北電城域以太網已收到幾份“嚴肅”的要約收購書。幾大廠商都對北電的這塊肥肉虎視眈眈。

華為蓄謀已久

華為一直在尋求進入北美市場的途徑，在聯手貝恩收購3Com公司失敗後，華為希望以收購方式進入北美的計劃被迫折戟，此次如能順利收購北電的城域以太網業務，無疑能重新獲得進入北美市場的機會。

目前，華為在光通信市場具有相當大的優勢，且一直在固有市場份額和新增市場份額上佔據領先地位，而北電在40G/100G光網絡市場領域的技術也非常先進，因此兩者在業務上非常互補。

如果收購成功，華為每年將增加15億美元的收入，而且在目前全球金融危機的大環境下，華為也擁有更多價格談判主動權，但華為的競購無疑將面臨其他對手強有力的爭奪。

本刊記者就此采訪了幾位業內人士，《東方早報》特約評論員鄧聿文認為︰面對愛立信、思科和諾基亞-西門子等居全球前列的歐美廠商的競爭，除了出高價壓倒對手外，華為並沒有太大的優勢。首先華為歷史上沒有海外大規模並購的經驗，而且華為的企業文化似乎也不適合管理外國員工，而歐美企業在管理方式和價值認同上更佔優勢。

也有業內人士向本刊表示，華為一向更樂于親自開發，自行擴張，而且華為的資金鏈也值得懷疑。在國內CDMA網絡招標時，業內已有不少人擔心華為的資金問題。

近年來，華為淨利潤率逐年下降，同時負資產率也在上升。雖然2007年銷售收入高達125.6億美元，但是華為實際入賬淨利潤只有6.74億美元，如果再從收入中劃撥20億美元用于收購北電網絡，華為將可能面臨更嚴峻的財務危機。

另外，還有加拿大政府可能阻撓的擔憂。2008年初，為了確保已經出售給美國國防部的設備安全，美國政府阻止了華為對3Com的收購；目前，華為又受澳大利亞政府懷疑，其寬帶工程也正面臨審查。

2008年12月24日，據歐洲LightReading報道，大多數電信設備商正在準備應對以運營商減少資本開支為特征的再一次行業衰退。但是，中國廠商華為科技卻在談論他們在2009年可能的增長，以及他們可能會實現2008年的目標。

因此也有分析人士對華為表示很大的信心，認為華為具有收購實力，並購後城域以太網或可成為華為未來的“現金牛”，帶動整個公司沖出財務壓力。

行業格局或改寫

證券公司AvianSecurities分析師阿維・科恩在2008年12月23日發布的投資者報告中指出，在參與競購的公司之中，愛立信的收購意願最為強烈。

如果能夠競購到該業務，這將有助于愛立信獲得美國移動運營商Verizon無線和日本移動運營商KDDI的合同。

鄧聿文則表示，華為應克服其他方面的不足後再打價格戰，當然不是低價而是高價取勝。因為華為之前的“ 勢力範圍”仍主要是東南業、非洲等發展中國家，在歐美一直受制于人。他甚至認為，若華為自有資金不足以掌握競購主動權的話，政府應該出手幫助華為完成這一競購，這不僅對華為本身的海外發展和進軍北美是一大突破，在全球經濟衰退的形勢下對鼓舞我國廠商士氣、進軍海外都有極大的帶動作用。當前形勢下，政府應提供信貸支持鼓勵有實力、有品牌的民族企業趁機走向世界搶佔市場。

若華為收購了以太網必定會進一步搶佔思科、愛立信的全球市場份額。預計，華為2008年的合同銷售額會高達230億美元，比2007年增長44%。目前華為的產值已經超過了思科，瑞典《工業日報》指出，如果能保持上述增幅，華為也許幾年內就將趕超愛立信。若此次收購成功無疑將加速這一步伐。

根據著名分析研究機構Gartner的數據，華為過去5年的銷售額飆升了490%，同期愛立信增長了128%、摩托羅拉增長109%、思科增長93%。

北電一負責人表示，目前，北電網絡將中國、日本、印度三國市場看做未來利潤的主要增長點。近日，北電連續對組織構架和一些業務作出調整，吳振生被任命為大中國區總裁，直接向北美總部匯報。從亞太區獨立出來的中國市場將被寄予厚望，北電希望中國成為其扭轉全球頹勢的突破點。

據了解，在不久前揭曉的中國電信CDMA網絡一、二期342個城市的招標中，北電網絡的市場份額按照城市計算為41個，位列最末。中國市場能否成為北電的救命福地前景並不樂觀。

其實對北電的未來更重要的是整個行業格局的改變。隨著弗萊森電訊和美國電話電報公司 (ATTInc.)等運營商紛紛重組，面對像華為這樣新的低成本競爭對手不斷涌現，繼摩托羅拉之後，全球前五大通信廠商麻煩不斷。北電目前的“慘狀”對其競爭對手來說無疑是一大機遇，整個通信行業格局就此改變也在情理之中。