文茜的世界周报 2009年3月1日 chunk 6

美國通用電器公司前景不妙

萬維  2009-03-04

唯一編譯報道︰ Fortune刊登的文章說，美國通用電器(簡稱GE)已經宣布減少普通股的紅利，而且，以後的前景非常不妙，該公司的信譽級別可能會被降低，還會出現資金短缺。 根據Moody’s，現在GE的信譽級別是AAA，有專家認為很有可能被降到AA-。 那麼，這樣的降級發生的機率大不大呢？很多金融分析人士都認為這個機率很大，Moody’s會將GE和它的金融子公司降級。S&P表示說會將GE作為一個獨立公司來看，不將其附屬金融公司算進去，這樣的話可能會給GE一個A+的定級。不過，到現在為止Moody’s和S&P都還沒有給GE降級，仍然是AAA。 上個星期五, Moody’s的分析員Richard Lane說GE降低紅利的話一方面可能對于公司是件好事，減少資金短缺的壓力，但是另一方面Moody’s就會降低GE的信譽級別，也是因為該公司的資金問題。 Deutsche銀行的分析員Nigel Coe說現在市場已經將GE的價格按照AA級計算了，被降級到AA-也是很可能發生的，假如不是這個季度也會是下一個季度。 如果GE被降級到AA-會發生什麼呢？( 在最近GE給美國股票交易所的2008年報告中寫道︰如果GE在去年年底被降級的AA-，該公司就需要籌集35億的資金，否則就沒有錢兌現到期的定期存款證。除了母公司之外，GE還有附屬子公司也發行定期存款證，那麼就需要另外47億去交付。 GE現在削減紅利達42億，可以用來填補上面所需要的82億。但是削減紅利進一步可能降低公司的信譽級別，很有可能導致惡性循環。( 定期存款證還有可能給GE帶來另一個麻煩，如果GE股票繼續跌，公司價值低于發行的存款證，後果將不堪設想。 根據投資者拋售GE股票的現象來看，人們普遍認為GE不久就會發生資金短缺。目前GE股票價值跌落80%，達到17年來最低。 現在GE債券的Credit Default Swaps變得非常昂貴，為價值一千萬元的GE債券保險，每年的保險費要一百多萬，這就說明該債券前景不被看好。 以前投資者認為GE股是避難所，現在明顯不這樣認為了。去年GE的業績比預期的要差，靠巴菲特出錢來救。雖然現在GE堅持說沒有資金上的問題，但是就在幾個星期之前，GE的總裁還表示不會降低紅利呢。