加國屋價恐下跌加息將致崩潰未來3年內下跌25-35

明報

　　資本經濟(Capital Economics)的最新報告預測一旦利率回升加國房地市場會崩潰屋價3年內跌幅可高達25%甚或35%10%按揭無力償還按揭公司損失100億元。

　　絕大多數經濟師預料央行在春末或夏初將開始加息利率將從現在的1%提高至年底的2%。

　　預料加拿大央行明年也會繼續提高政策利率直到2012年底回噴至正常水平的3.5%左右。

　　資本經濟的加拿大首席經濟師馬達尼(David Madani)表示那將對房價與經濟帶來深遠擊。

　　馬達尼周四說「在其他國家的類似情況下就算官方利率輕微上升也會大大影響業主信心。假如加拿大央行今年恢隨縮貨幣政策這很容易引發屋價崩潰。」

　　10%按揭無力還損失百億

　　馬達尼補充說業主看見一生最大投資跌價會生骨牌作用消費者信心與開支劇跌從而損害經濟。

　　假如屋價劇跌35%替高風險按揭作保的加拿大按揭與房屋公司(Canadian Mortgage and Housing Corp.)將損失100億元因大約10%按揭無力償還。

　　資本經濟不是唯一或最先的私營公司警告加拿大熾熱的房地市場。雖然加國仍處于衰退時房地卻強勁反彈原因在于利息超低。但迄今所有悲觀預測均未言中。

　　相反加拿大央行與絕大多數私人機構希望房屋市場「軟陸」樓價持平或最多下滑幾個百分點。從重售屋價與新屋建築許可證的數字看放緩已開始呈現。

　　例如加拿大帝國商業銀行(CIBC)估計屋價上漲5%到最多10%相信多數屋主有能力負擔小幅加息。

　　此外財政部長費拉逖(Jim Flaherty)強調他不相信加拿大存在樓市泡沫政府有汔取溫和措施收緊按房屋揭借貸預防這類情況出現。

　　未來3年跌25%-35%

　　星島日報

　　「資本經濟學」(Capital Economics)計算，在未來的3年，一旦加拿大中央銀行開始收緊貨幣政策，加拿大的住宅價格可能會下挫約25%，甚至乎會多至35%。

　　大部分的經濟師預期，中央銀行將于春季末或夏季初開始收緊貨幣政策，以致在年底時具指導性的利息將會由現行1%增加至超過2%。

　　目前預期，加拿大中央銀行明年將會維持加息的政策，直至于2012年底時息口返回約3.5%的正常水平。

　「資本經濟學」的加拿大首席經濟師馬達尼(David Madani)表示，這會對住宅價值及經濟有巨大的牽連。

　　馬達尼周四說，在其他國家的類似情況下，甚至乎是官方利息的細小上升已顯示對住宅業主的信心有大影響。

　　他說，如果加拿大中央銀行確實在今年恢隨阡緊銀根，這可能是屋價急挫的引發點。

　　他補充稱，住宅業主看見本身最大的資產受影響，可能會導消費者信心及開支突降，損害及經濟。

　　　按揭公司可能虧損100億元

　　如果屋價下跌35%，負責較高風險按揭保險的加拿大按揭及房屋公司(Canada Mortgage and Housing Corp.)可能會因為有約10%的按揭斷供而承受100億元的虧損。

　　在私營環節方面，「資本經濟學」並非唯一，或者首個組織就加拿大的熾熱地產市場作出警告。

　　然而，所有悲觀的預測未有實現。

　　加拿大中央銀行及大部分私人環節的預測人員反而認為樓市會出現「軟著陸」，而屋價會大致保持不變，或至多下跌數個百分點。目前在二手樓的市道，價格及新屋動工批則方面已開始放緩。

　　加拿大帝國商業銀行(CIBC)估計，住宅的價格至多過高了5至10%，而且認為大部分的住宅業主將會能夠負擔溫和的加息。

　　此外，聯邦財長費拉逖(Jim Flaherty)已經強調，他不相信加拿大樓市有泡沫，同時也諏取溫和的措施來收緊按揭貸款的規例，以防止泡沫的出現。

　　不過，馬達尼認為這些信心不當。他表示，不僅是加拿大的屋價已如美國的樓價般在瓦解前迅速上升，而且也與諸如入息及租住成本的傳統指標脫節。

　　他說，不少的討論以例如目前的負擔能力為焦點，而未有著眼于較長遠的負擔能力。

　　他說︰「我們斷定樓價已成泡沫，而且在未來數年有顯著下跌的風險。」

　　以2層高住宅及2睡房的共管柏文的平均重售價格指數計算，自從1999年，加拿大的屋價已每年上升7%，升至約314,000元，亦即上升了125%。

　　加拿大美林(Merrill Lynch Canada)于3年前便曾發出警告。

　　不過，美林的現任首席經濟師金格(Sheryl King)則不同意她的前任人及「資本經濟學」的分析。

　　她表示，雖然屋價升勢類似，加拿大沒有與美國相同的根本問題。加拿大的貸款做法較為嚴格，打擊了投機，而且業主不可以放棄物業，而不用受到處罰。

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