今年3月乌克兰危机的爆发引发了美欧和俄罗斯自冷战以来最激烈的对抗，美俄关系也是跌入冷战以来的最低潮。而今美国祭起“油价”大棒，直戳俄罗斯经济命脉，卢布也应声下挫，至今跌跌不休，16日更是崩破80关口。强人普京面临着严峻挑战。美媒更是认为，普京在劫难逃，横竖都是一死。
俄罗斯总统普京11日访问了印度，获得了莫迪在外交和经济上的双重支持，为自己同美欧的博弈赢得了些底气。但好景不长，卢布近两日狂跌不止，每天都在刷新纪录，俄罗斯经济险象环生。
卢布岌岌可危 普京终极武器无效
12月15日，美元兑卢布历史首次突破60大关，而就在此后几个小时，受油价再度暴跌影响，这一数字刷新成66，日涨幅突破13%，是1999年以来的最大单日跌幅。此前市场认为，美元兑卢布的50关口是卢布“生死线”，而如今卢布一骑绝尘，离这个门槛值越走越远。俄罗斯各类资产遭到惨烈抛售，这给俄罗斯央行和普京总统巨大挑战。
为阻止卢布进一步下挫，俄罗斯央行16日祭起“终极武器”卢布保卫战。俄罗斯央行16日凌晨紧急宣布，将基准利率由10.5%直接提升至17%。俄央行希望，这一自1998年俄罗斯债务违约以来最大幅度的加息举措能够阻止卢布崩盘。俄央行16日在加息公告中解释说：“央行必须抑制卢布贬值和通胀风险急剧升高。”但是，事实证明俄罗斯的“终极武器”效果不佳。16日，卢布继续狂跌，美元/卢布盘中最高升至80.10，卢布跌幅达19%。
俄罗斯总统普京在本月初的国情咨文中明确指出，俄罗斯不会放任卢布汇率成为金融投机对象，“俄政府清楚这些投机者的身份，并有对他们施加影响的手段，现在该是使用这些手段的时候了”。现在来看，俄罗斯央行的大幅加息措施就是普京口中的“手段”，而更严厉的资本管制或许将是普京“卢布保卫战”的下一步。但是效果却并不理想。
今年以来，俄罗斯卢布跌幅已达五成，成为全球跌幅最大的货币。鉴于油价下跌趋势难改，俄国际储备目前又处于5年低位，因此从基本面来看，卢布的确难以扭转下跌势头。并且，俄政府前一阶段的应对措施收效甚微，俄央行分别于今年3月、4月、7月、10月和12月五次加息，结果非但未能遏制资本外流，也未能阻止通胀加剧。另外，俄央行斥资800亿美元外汇储备购买本币，也未能阻止卢布汇率连创新低。俄罗斯通过加息方式来应对本币贬值带来了严重的副作用，尤其是大幅抬高了企业融资成本。一些经济学家认为，这样的做法非但不能拯救卢布，还会进一步打击本已困难重重的经济。于是乎，一方面是卢布贬值导致社会动荡风险加剧，另一方面是经济萎缩风险加大，俄政府陷入两难。但两害相权取其轻，俄罗斯政府还是决定先止住卢布下跌。
美国穷追猛打 逼普京下台
如今，俄罗斯股市暴跌，卢布急剧贬值，大量资本外逃（单今年就至少达到1200亿美元），恶性通胀正在失去控制，实体经济正在崩塌，俄罗斯的经济陷入极端困境，2009年来首次陷入衰退，所有这一切都可能让俄罗斯重回上世纪90年代的凄惨境地。但是不难发现的是，在导致俄罗斯经济困境的因素中处处可以看到美国的身影。俄罗斯总统普京本人也表示，不排除油价下跌是一场针对俄罗斯的阴谋。自从今年3月乌克兰危机爆发、普京迅速收回克里米亚后，美国就率领欧洲国家对俄罗斯发动了一波又一波的制裁，但制裁面前，普京并未就范，而是对美欧发动了反制裁。而今，随着乌克兰危机的久拖不决，美国又和沙特祭起了油价大旗，直戳俄罗斯经济命脉，正面狙击普京。
油价今年的高点在6月底，而进入7月后便出现了持续走低，与此同时受原油价格波动影响较大的俄罗斯卢布也在同一时间开始了加速贬值，俄罗斯股市也在此期间联袂下跌，由于欧美制裁俄罗斯，俄罗斯经济前景已经比较堪忧。在油价狂跌不止，俄罗斯经济备受打击的情况下，有媒体指出，这一切都是美国的阴谋。《纽约时报》刊文称，油价暴跌可能是美国和沙特故伎重演，早在1985年，沙特就曾将每天原油出口量从200万桶增加到1000万桶，让国际油价从每桶32美元下跌至不到10美元，导致苏联每年损失200亿美元，计划经济无以为继，最终崩盘。
成也石油，败也石油。在上世纪80年代，里根政府纠集沙特等国，即使在两伊战争的背景下，依然一举把石油价格压到10美元以下并长期保持，使严重依赖油气出口的苏联经济陷入全面困境，最终在1991年分裂解体。而自2000年后，石油价格从不足50美元猛增到100美元以上，甚至一度高达150美元。在这样的背景之下，在叶利钦时代陷入绝境的俄罗斯重获生机，普京成为俄罗斯英雄跃然国际政治舞台。现在俄罗斯和伊朗政府的年度收入，各有五成和六成来自卖油。美国和沙特正在使出对付苏联的招式：通过降低油价使俄罗斯推向经济崩溃的边缘。
美国福布斯12月15日刊文称，乌克兰危机将不可避免地以普京退出舞台而结束。文章归纳还说，普京错误地以为，西方在政治上软弱无力，美国和奥巴马总统缺乏果敢和决断，因此会容忍俄罗斯的任何行为。这与希特勒当时的情况非常相似，在德国只有半数军队做好战斗准备的情况下，他没有料到英国和法国会对德国入侵波兰宣战，普京也没有对以美国和德国为首的西方国家决定采取严厉制裁措施做好准备。《华盛顿邮报》也刊文称，俄罗斯经济已陷入进退维谷的局面。用一句通俗话说，横竖都是一死。
前太平洋投资管理公司（PIMCO）首席执行官埃利安表示，俄罗斯央行对于目前的状况完全无能为力。俄罗斯想要解决困局唯一可以指望的人就是总统普京。尽管他可能无法让油价止跌，但是如果他在乌克兰局势上选择让步的话，西方国家取消对俄罗斯的经济制裁将会帮助经济企稳。
中国助阵 俄罗斯能否扭转干坤
在美欧制裁俄罗斯之处，中国就坚定地站在俄罗斯一方，认为普京收回克里米亚是事出有因，而不是像西方所渲染的那样无事生非，巧取豪夺。此外，俄罗斯总统普京5月访问中国时，习近平同普京签署了前所未有的天然气大单。不仅让中国的发展获新动力，更人俄罗斯面对西方制裁时更有底气。不仅如此，中国国家主席9月在北京会见俄罗斯联邦委员会主席马特维延科时强调，不管承受多大的压力，中国都永远不支持对俄罗斯制裁，也永远不会参与。习近平此言也是给了四面楚歌的普京吃上了一粒定心丸。
此外，印度近日也加入了力挺普京俄阵营。普京本月访问了印度，在访问之前，美国就警告印度不要同俄罗斯进行商贸往来，这不比平常。但是印度无视美国的警告，在经济和外交上给予了普京支持。俄印签署了20来项合作协议，包括俄罗斯在印度兴建12个新核反应堆和在印度生产直升机与军事设备零部件。2013年印俄的双边贸易为100亿美元，双方都认为这个规模还不够。
但是西方媒体认为，中国并不能够为俄罗斯提供急需的资金，助俄走出困境。英国《金融时报》曾刊文称，尽管中俄双方频频握手和签名，迄今俄要拿到中国的资金并不容易。据多名高管和银行家透露，中国的银行和投资者都在采取拖延战术，不愿大举提供俄方迫切需要的资金，生怕得罪西方。“如果你期望我们全力以赴，填补欧美银行留下的全部空白，你会失望的。”中国银行(Bank of China)在莫斯科的一名负责人表示，“本行当然要发展俄罗斯业务，但我们也要考虑风险。”能源行业的一名西方高管表示：“俄方抱有强烈的焦虑感，中方现在很不愿意向他们提供资金。”
就连俄罗斯天然气工业股份公司(Gazprom)和中国石油天然气集团公司(CNPC)今年5月达成的4,000亿美元天然气供应协议，似乎也不能逃脱这种窘境。这一协议曾被视为俄罗斯总统普京的一大胜利。一笔250亿美元的预付款(Gazprom称其为协议的一部分)尚未支付到位，Gazprom副总裁梅德韦杰夫(Alexander Medvedev)近日表示，这笔款项的问题仍“悬而未决”。
中行对俄罗斯企业的贷款总额为21.5亿卢布，而中国建设银行(CCB)贷给俄罗斯企业的未偿还贷款仅13亿卢布。相比俄罗斯银行和企业在2015年底前必须偿还的1,340亿美元外债(主要是向美国和欧洲的银行)，中资银行对俄放贷总额相形见绌。
此外，俄罗斯总统普京的亲密盟友、俄罗斯国家铁路公司(Russian Railways)总裁亚库宁(Vladimir Yakunin)也明确表示，亚洲无法取代西方，成为受制裁影响的俄罗斯经济的融资来源，尽管因乌克兰问题出现僵局，但俄罗斯应继续与欧洲寻求合作。
油价累计暴跌43% 卢布崩盘 中国或变送钱机器
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国际原油价格12月15日在一度小幅反弹之后再次恢复下跌走势，纽约油价累计已经暴跌了43%。与此同时，卢布兑美元汇率有13%的跌幅，历史上首次跌至66卢布以下；俄罗斯股市同期也有超过10%的跌幅。 油价重挫3.3% 今年累计暴跌43% 12月15日，原油价格在一度小幅反弹之后再次恢复下跌走势，石油输出国组织多名重要官员表示无意做出任何让步，不会降低产量以支持价格，油价再次尝试多年低位，主力原油合约场内交易中跌至每桶55.91美元。 纽约商品交易所1月主力原油合约周一跌1.90美元，收于每桶55.91美元，跌幅是3.3%。这是主力合约2009年5月以来最低收盘价位。今年纽约油价累计已经暴跌了43%。 作为全球基准的洲际交易所布伦特原油1月合约周一跌79美分，收于每桶61.06美元，跌幅是1.2%。大量供应和全球需求上的担忧继续压制油价，随着油价的崩盘，美股市场也逆转早些时候的涨势，主要指数均进入下跌区间。
 虽然低油价被视作对美国经济的一种推动因素，但是加速的下跌也开始成为对股市而言的一种利空因素，特别是在油价的暴跌可能体现了全球经济疲态这种市场判断近期逐渐成形的情况下。 另一方面，石油输出国组织总干事阿卜杜拉-萨利姆-艾尔-巴德里（Abdalla Salem el-Badri）表示，并没有对油价设定一个确定的目标。此外，阿拉伯联合酋长国石油部长苏哈伊尔-埃尔-玛泽诺埃（Suhail Al-Mazrouei）强调，即使油价跌到每桶40美元，石油输出国组织也会坚持其维持产量目标的决定。 与此同时，国际金价跌逾2%，创今年以来最大单日跌幅。美元在美国联邦储备委员会（美联储/FED）会议之前上涨，引发黄金的尾盘卖压。银价重挫超5%，技术性卖盘加剧了银价的跌势。金价早盘走弱。在美国原油期货CLc1大跌之后，午后金价跌势加速。在跌破近期及中期移动均线之后，技术性卖压出现。 “黄金成为原油跌势的牺牲品，”BMO Capital Markets的金属交易主管Tai Wong表示。在清淡交投中，黄金下跌幅度与速度显得格外突出：三个小时内就下滑了将近2%，抹掉了上周的全部涨幅。 黄金价格与原油价格同跌的关联性在近期发挥得淋漓尽致，因为黄金投资者从原油市场寻找交投线索的现象更加频繁。巴克莱资本就此表示，黄金价格与原油价格的相关性创2013年7月份以来新高。许多投资者认为，美联储可能改变维持近零利率相当长一段时间的承诺。提早升息将会打压黄金。 卢布一夜暴跌13% 俄紧急大幅加息 12月16日，俄罗斯卢布兑美元汇率盘中一度暴跌逾15%再创历史新低，同其他产油国货币一道受到油价跌势不止拖累。因油价下跌，投资者纷纷抛售卢布，欧市尾盘美元/卢布上破60大关，并随后逐步上行至66上方，最高触及66.363，较日内低点57.293上涨超过15.8%，卢布汇价大幅崩溃。 卢布兑美元汇率有13%的跌幅，历史上首次跌至66卢布以下；俄罗斯股市同期也有超过10%的跌幅，迫使俄罗斯央行在凌晨的公告中紧急加息至17%。卢布汇率15日的走势是1998年俄罗斯债务违约以来的最大单日跌幅，可能引发市场对于俄罗斯央行是否有能力防止弱势卢布对该国金融稳定性带来不利影响的担忧。 俄罗斯央行在上周将基准利率提高1%至10.5%，希望以此拖慢卢布汇率的跌势。2014年以来，央行花费超过700亿美元外汇储备来买入卢布以支持其汇率。不过卢布汇率还是伴随油价的下跌而一路下行——相比6月时候每桶107美元的报价，西得克萨斯中质原油期货合约目前已经不到每桶60美元。 不过，更令人不安的发展是，虽然油价在周一早些时候曾有反弹走势，但是卢布兑美元汇率却一直保持了下跌。这种状况可能显示，卢布汇率现在的跌势主要是因为国内信心的下滑，而不是某些市场人士所说的，算法交易总是在油价下跌的时候自动卖出卢布。 资本的撤离，西方国家的制裁以及俄罗斯最重要出口产品石油价格的下跌都严重影响了卢布的走势。实际上自今年3月吞并克里米亚招致西方对一些企业和个人实施制裁后，俄罗斯资产实际上已被投资者抛弃。该国债券、股票和卢布汇率今年表现比大多数其他市场都要差。 俄罗斯官方所认为的50“生死线”仅仅两周就快速失守。俄罗斯国家能源安全局首席分析师Aleksandr Pasechnik11月末曾表示，卢布对美元很可能在今年年底会跌至50，但是不太可能进一步跌破这一门槛，否则将会造成严重的社会后果。 对于卢布不断下跌对中国经济的影响，中国学者认为，10月13日中国人民银行与俄罗斯联邦中央银行签署了规模为1,500亿元人民币/8,150亿卢布的双边本币互换协议，在卢布下行时，以固定汇率互换货币无异于直接送钱。 此外，中俄之间如果不以美元结算，最好的办法是建立自贸区，或者以货易货，中国需要能源原材料，俄罗斯需要工业产品、金融市场，双方可以互补。马歇尔协议之所以成功，在于不要求二战后穷困潦倒的欧洲出资，而是成为建设的参与者，直接送钱更是等而下之的办法，中俄之间亲兄弟明算帐，俄罗斯以能源换资金，对双方而言最公平、最体面。 |
