华人外参







罗斯柴尔德家族、奥纳西斯家族、洛克菲勒家族、高尔文家族 、IBM沃森家族、福特家族 、马克斯家族、 迪斯尼家族 、摩根家族 、杜邦家族 ”——这是世界十大家族。


据说，在中国当今，也有十大“土豪”家族，他们的势力范围相当大，大概囊括了80%以上的人口，但他们竟然都是些这样的人，好多人都中枪了……

他们分别是——


1、月光族


每月收入仅可以维持每月基本开销，
月光族的格言是：
“会花钱才会赚钱”，
“吃光用光，身体健康”


2、屌丝族


他们没钱、没背景，
在高富帅面前只有跪的命，
不满于无聊的生活但又不知道该做点什么，
鼓足勇气跟女神搭讪，只换来一句”呵呵“


3、装逼族


装的自己很牛逼
时刻用高深莫测的语言和夸张华丽的行为
假装自己很牛逼，无所不知、无所不能
对自己进行包装
以达到鹤立鸡群引人注意的效果


4、上班族

最常见的一族
虽然工资不多，但每天仍要为生活苦恼
他们有的身处显赫，有车有房生活圆满
有的还在基层奋斗，每天挤公交 、加班




5、啃老族

终日无所事事，赋闲在家
衣食住行全靠父母，
心安理得花着父母的钱


6、收租族


有的人要做一辈子，才能买套房
而有的人每天只需坐在家里
就可以有不菲的收入
他们就是收租族...


7、创业族


创业者都是有梦想的人，他们不甘平庸
人如果没有梦想，和咸鱼有什么分别
所以每一位创业族都值得人钦佩
说不定下一位马云就是你！



8、自由族

世界那么大，我想去看看
自由很简单，但自由也很难...
要想成为自由族，首先你要有钱
所谓有钱走遍天下，无钱寸步难行



9、摆摊族


上班太累没自由，大生意没资本
于是出了这么一群人：摆摊族
贴膜、小饰品、文胸底裤袜样样精通...
常年混迹在美食街、路边上...



10、二代族


富二代、官二代、拆二代…
有钱的有钱，有权的有权...

吴小晖危矣 人民日报揭秘安邦帝国




2017年5月08日

    
    来源：侠客岛
    
    
    
    5月5日下午，保监会对安邦人寿保险股份有限公司（下称“安邦人寿”）下发监管函，对安邦人寿作出三个月内禁止申报新产品的处罚决定。
    
    而最近一段时间内，围绕安邦的消息虚虚实实，也是吊足了围观群众的胃口——毕竟，从近两年前收购民生银行股份开始，这家始终处于低调状态的公司，才算真正进入了公众的视野。而在收购华尔道夫酒店、介入万科之争等事件之后，笼罩在安邦身上的神秘光环也未随着新闻而消减。
    
    这是一家什么样的公司，能在短短的十几年内，从籍籍无名的保险新兵，发展成全球凶勐并购、总资产近2万亿的国内险资巨头？
    
    崛起
    
    安邦帝国的前世今生
    
    >> 代销车险起家
    
    安邦集团官网资料显示，2004年，安邦财产保险股份有限公司（下称“安邦财险”）正式成立，并在北京开设第一家分支机构，这正是安邦集团的前身。
    
    据媒体报道，安邦财险的发起人为包括上海汽车集团（下称“上汽集团”）在内的7家法人单位，上汽集团时任总经理胡茂元成为安邦财险首任董事长。
    
    依托上汽集团，2005年开始，安邦财险在上汽的4S店代理销售车险，当年，安邦财险的保费收入就突破了10亿元。2008年，成立仅4年的安邦财险成为全国第一家获得许可，可同时在全国所有省份开展电话营销的企业，这再次推动了安邦财险的业务爆发式增长。
    
    至2011年年底，安邦财险多次增资扩股，中国石油化工集团公司（下称“中石化”）一度成为其最大的单一股东，而上汽集团、联通租赁集团有限公司、标基投资集团有限公司等三家企业则始终位居安邦财险大股东之列。
    
    然而，这家安邦财险如今显示的存续状态为“注销”，其工商信息在全国企业信用信息公示系统中显示为一片空白。不过，《中国经济周刊》记者查阅公开资料发现，保监会《关于安邦财产保险股份有限公司修改章程的批复》显示，直至2014年，胡茂元仍为安邦集团法定代表人，后变更为吴小晖。
    
    2011年，保监会批准安邦财险进行集团化改组，同年12月31日，新的安邦财险成立，注册资本金为370亿元。2012年，安邦保险集团股份有限公司成立。
    
    安邦财险2016年财报显示，其资产总计7955亿元，较2015年增长202%。
    
    

    >>“蛇吞象”并购
    
    纵观安邦系13年发展历程，2011年入主成都农商行，无疑是关键一步。
    
    成都农商行由原来的成都市农村信用社于2009年12月更名后成立，2010年1月正式挂牌，成都市5家国有企业合计持有成都农商行30.99%的股份。当年12月，成都农商行计划增资扩股：以每股定价1.6元新增41.02亿股，而引入的战略投资者便是安邦财险。
    
    彼时，成都农商行保持着高速增长的势头。截至2010年年底，成都农商行的资产总额已达1603亿元，较两年前增长41.6%；各项存款余额1315亿元，较两年前增长74.2%；各项贷款余额826亿元，较两年前增长64.2%。
    
    作为“战略投资者”的安邦财险，当时的注册资本只有51亿元，总资产256.74亿元，全年营业收入73.83亿元，净利润5.08亿元。但2011年，安邦财险获得成都农商行35%的股份，成为第一大股东，成都市国有资本系统的5家企业在成都农商行的合计持股下降至21.99%。此后，安邦系多位人士进入农商行管理层。
    
    这笔被外界称为“蛇吞象”的收购，让安邦财险资产规模达到千亿级别。在成都农商行2016年的董事长致辞中，安邦人寿董事、成都农商行董事长陈萍强调，2011年12月，成功引入战略投资者，并将“引资”与“引智”“引技”紧密结合，实现了华丽转身，进入发展新时期。
    
    2015年年初，吴小晖谈及这次并购时称，成都农商行坏账率从18%降到了0.85%，ROE保持20%以上，“资产规模增长三倍，从一个西部地区（农商行）成为全国第一，这还是要有点商业模型能力的。”
    
    数据显示，截至2013年年末，成都农商行的总资产是4293亿元，而到2014年年底时，成都农商行的总资产约为6000亿元。其资产扩张步伐随后放缓，截至2016年年末，全行资产总额6731亿元。另一方面，成都农商行2016年归属于母公司股东的净利润约为42.47亿元，同比略有下降。
    
    

    4月26日，吴小晖接受《新京报》专访
    >> 万能险崛起
    
    2010年，安邦人寿成立，其注册资本为37.9亿元。同一年，安邦系收购瑞福德健康保险股份有限公司，并更名为“和谐健康保险股份有限公司”（下称“和谐健康”）。
    
    至此，安邦系已经拥有财险、寿险、健康险等多块牌照，安邦系保险金融集团雏形已经基本形成。
    
    安邦人寿2016年年报显示，截至2016年底，公司资产总计1.45万亿元。如此惊人的增长，恰逢保监会原主席项俊波主导下的保险市场化改革期间，保险资金运用得以松绑，以万能险为主的理财险更推动了一批险资黑马的成长。
    
    同时，保险公司的负债端产品费率放开、资产端投资领域开闸。2014年年初，普通型人身险产品的利率首先放开，由2.5%提升至3.5%。按照监管层公布的思路，人身险费改路线图依次为普通型、万能型和分红型，并争取在2015年底前全面实现人身险利率市场化。
    
    2015年2月16日，保监会发出通知，废除2007年开始执行的《万能保险精算规定》，取消万能险不超过2.5%的最低保证利率限制，将万能险产品利率市场化，改由保险公司自行决定，并从当日起正式执行这一政策。
    
    于是，市场上销售的万能险整体收益率高达6%～7%，个别万能险产品利率高达8%。这催生了一批险资新贵，安邦人寿、前海人寿等新进寿险公司的产品结构都更加偏重投资型寿险产品，其中万能险、分红险等投资类险种占公司总保费的比例远高于传统寿险产品。
    
    2016年，安邦人寿原保险保费收入约为1142亿元，而被认为代表万能险规模的保户投资款新增交费则达到2162.9亿元。
    
    与此同时，险资在资本市场高调出手，对一些知名的实体类上市公司频频举牌。特别是在2016年，险资举牌成为资本市场的年度大戏，最终引发了证监会等监管层的高度关注和强烈批评。
    
    于是，万能险等政策在2016年年末终于踩急刹车。保监会于2016年12月底在官网发表文章称，为规范万能险业务发展，落实“保险业姓保”的政策理念，保监会密集出台了多项规定。2016年5月至8月，保监会对前海人寿、恒大人寿、华夏人寿等9家公司开展了万能险专项检查，并对发现问题的公司下发了监管函，责令公司进行整改，其中并不包括安邦系旗下险企。
    
    新政效果立竿见影，万能险进入速冻模式。今年5月3日，保监会发布的数据显示，2017年一季度，被认为代表万能险规模的人身保险公司保户投资款新增交费为2313.4亿元，同比下降约61.24%。
    
    安邦人寿保户投资款新增交费约17.6亿元，相比于去年同期的1016亿元，同比下降约98%。不过，安邦人寿今年一季度原保费收入勐涨至1874亿元，相较于2016年一季度的234.36亿元，增幅达7倍。仅次于国寿股份位列人身保险公司的第二位。但安邦人寿一季度偿付能力报告显示，截至2017年一季度末，安邦人寿净现金流为-57.04亿元，而就在去年底，这一数字为260亿元。有业内人士分析称，安邦人寿现金流转负或与2016年下半年以来保监会收紧万能险监管有关。
    
    

    新兴险企偏爱哪些股票？
    
    >>一战成名
    
    2014年举牌民生银行，安邦系一战成名。此前，安邦系在资本市场并未引起太多关注。
    
    2014年11月起，安邦系加快了对民生银行增持的步伐，11月底持股比例超过5%，民生银行一纸公告让安邦系浮出水面。此后十几天，安邦系快速加码，当年12月19日，民生银行发布公告称，安邦系持股比例合计10%，成为民生银行第一大股东。
    
    安邦系并未止步于此。截至2016年，安邦系合计持有民生银行16.79%的A股股权，安邦集团位列第一大股东。
    
    安邦系的强势杀入，改变了民生银行1996年成立以来的股权结构。
    
    民生银行是中国第一家主要由民营企业发起设立的全国性股份制商业银行，注册资金为13.8亿元，总股本为1.38亿股，创始股东数高达59家，其中48家为民营企业，股东最大持股比例仅为6.54%，股权极为分散。
    
    之后，民生银行历经多次股权变更，虽有所集中，但单个股东持股比例从未超过10%，始终未曾出现一股独大的局面。外界普遍认为，民生银行独特的股权架构有利于公司治理。
    
    但股权分散的民生银行最终却成为了安邦系的“猎物”。而投入巨资的安邦系所图谋的似乎并非成为财务投资者那么简单，越来越多的信号显示其在民生银行提升话语权的努力。
    
    2017年1月，民生银行发布公告称，与安邦集团签署代理销售金融产品业务合作框架协议。如此一来，民生银行提升其零售业务中介业务收入规模，安邦集团则扩大产品销售渠道。事实上，安邦集团旗下的安邦人寿高度依赖银行渠道。2016年，安邦人寿保险业务收入1372.4亿元，银行代理渠道实现保险收入1145.9亿元，占所有销售渠道保险业务收入的比例为87.5%。
    
    而在今年4月底，有媒体报道称，安邦现金缺口巨大，其海外收购可能从民生银行获得了千亿元级别的贷款。对此说法，4月28日，安邦集团新闻发言人回应称，安邦保险在民生银行没有一分钱的贷款，根本不存在向民生银行“贷款千亿”的问题。
    
    >> 举牌逻辑
    
    其实在民生银行之前，招商银行就已成为安邦系瞄准的目标。2013年12月10日，安邦财险持股比例达到5%，此后安邦财险一路增持，招商银行2014年报显示，其持股比例达10.72%，而截至2017年3月31日，安邦财险始终保持这一持股比例。
    
    《中国经济周刊》记者发现，在安邦财险入股招商银行前，安邦集团已多次出现在招商银行十大股东的名单中。2012年度股东大会上，安邦集团就曾有意进入招商银行董事会，但遭股东大会否决。2015年7月，安邦财险董事长张峰被增补为招商银行第九届董事会非执行董事，安邦系终于如愿进入招商银行董事会。
    
    《中国经济周刊》记者梳理发现，安邦系举牌对象多为股权较为分散的行业或区域龙头，所选标的主要为金融与地产两大板块，并似乎“偏爱”银行股。除去举牌招商银行、民生银行，2016年年初，工、农、中、建四大行先后发布2015年报，外界才发现，安邦系在四大行中均成为排名前十的股东。
    
    在银行股之外，安邦系近年来在A股市场一路攻城略地。据不完全统计，安邦系曾举牌万科A、大商股份、金融街、欧亚集团、中国建筑等10余家上市公司。
    
    从安邦系投资中国建筑的过程中，足见其“狼性”。2016年11月17日—24日，在一周时间内，安邦系旗下的安邦资产管理有限责任公司3次增持中国建筑，持股比例从5%上升至10%。在其于17日首次举牌时，中国建筑曾发布公告表示，“本公司欢迎安邦选择中国建筑并成为重要投资方。”
    
    对于安邦系的投资选择，吴小晖颇为满意。2015年年初，吴小晖曾公开表示，“我们买招商银行时是6块多开始买的，现在已经14块多了。另外民生银行大家都在抛售的时候我们买了，5块多开始买的，现在9块多了。”吴小晖称，安邦投资的底线是，所选公司的PB（平均市净率）低于1，ROE（净资产收益率）高于10%。
    
    吴小晖举例称，以投资金融街为例，其团队考察了每一处楼盘，“在精确估算市场价值的基础上打一个折，再扣掉负债，加上市值一算，还有190亿的差价，所以我们就投资了，我们这种科学的分析让我们的投资远远超过了市场回报率。”
    
    不仅是安邦系，其他新兴保险企业在2015年、2016年频频在二级市场举牌时，其投资标的与安邦可谓“异曲同工”，偏爱金融地产股等大蓝筹。以万科A为例，近5年其ROE水平稳定在12.65%～19.66%。王石曾说万科是“唐僧肉”，谁都想来咬一口。
    
    >> 监管转折
    
    不仅是安邦系，近年来，与安邦系一同崛起于保险行业与资本市场的，还有多个以险资为核心的资本系，2016年12月3日，新华社曾点名七大活跃险资，即恒大系、宝能系、安邦系、生命系、阳光保险系、国华人寿系和华夏人寿系。
    
    而积极参与资本市场，也一度是保监会鼓励的方向：
    
    2014年初，保监会发布《关于加强和改进保险资金运用比例监管的通知》，规定保险投资权益类资产比例不高于30%。按照此前的规定，险资证券投资基金和股票合计不能超过25%；
    
    2015年7月，保监会再度放宽险资入市要求，将险资投资单一蓝筹股票的余额占上季度末总资产的比例上限由5%调整为10%，投资权益类资产的余额占上季度末总资产比例达到30%的，可进一步增持蓝筹股票，增持后权益类资产余额不高于上季度末总资产的40%。
    
    2015年12月底，吴小晖曾表示，“很多保险行业的公司投资了上市公司，达到一定比例举牌，都是为了支持中国实体经济，长期看好中国的未来。保险的钱是老百姓的养老寿险钱，是长期资金，必须投入到最好的企业中，长期地持有，享受稳定的红利分红，也同时参与他们的战略决策，能够帮助他们做强做大。” 项俊波也曾表示，国际上保险资金是重要的机构投资者，举牌是二级市场普通的股票投资行为。
    
    然而，险资在二级市场激进投资所带来的风险也与日俱增。其中，业界最担心的状况之一就是银行资金会否因此借道保险渠道流入资本市场，保险资金“短借长投”等问题尤为引人注目，而个别险资控股实体企业后的行为也引发各界关注。
    
    2016年12月3日，证监会主席刘士余发表“野蛮人、妖精、害人精”的言论。随后，各项监管政策收紧，此前各路高调举牌的险资也受到调查与处罚。
    
    但相对于前海人寿、恒大人寿接连受到严厉处罚而言，安邦系旗下的险企似乎“安然无恙”，直到5月5日保监会对安邦人寿下发监管函。
    
    海外并购
    
    一路狂飙后遇“流年不利”？
    
    >>“金融+地产”
    
    2012年10月，保监会发布《保险资金境外投资管理暂行办法实施细则》，规定保险资金境外投资可选择部分国家或地区的金融市场或直接投资不动产。其中，不动产地域上包括澳大利亚、英国、美国等在内的发达市场主要城市的核心地段，且具有稳定收益的成熟商业和办公不动产。
    
    2014年，就在安邦系举牌民生银行“一战成名”之时，安邦系在海外的大手笔并购更是引发全球关注，而其投资逻辑与国内似乎并无二致，仍是金融与地产。
    
    2014年10月6日，安邦集团宣布以19.5亿美元（约合120亿元人民币）收购希尔顿集团旗下位于纽约的华尔道夫酒店。4个月后，此次收购获得美国外国投资委员会的批准，安邦集团以每平方米约7.3万元人民币的价格，获纽约核心地标永久产权。
    
    2017年3月26日，在博鳌亚洲论坛期间，吴小晖表示，“这个酒店等于是我们通过市场赚来的，不花一分钱”。当时，另一位对话嘉宾朱云来称，“吴总遇到了天上掉馅饼的好事”。
    
    收购华尔道夫酒店后，安邦集团大肆在全球地产领域进行投资的消息频出。2015年7月，安邦系以7.5亿英镑的出价外加合作协议的形式竞购伦敦金融城最高建筑Heron大厦；8月，有媒体爆出安邦拟斥资10亿美元竞购日本房地产资产管理公司Simplex Investment Advisors。
    
    在金融领域，安邦集团也掀起疾风暴雨般的收购。2014年10月13日，安邦集团宣布收购比利时FIDEA保险公司，这是中国保险企业首次100%股权收购欧洲保险公司；12月16日，安邦集团宣布收购比利时德尔塔·劳埃德银行。
    
    2015年2月16日，安邦集团宣布，正式收购荷兰VIVAT保险公司，这是中国企业首次进军荷兰保险市场。就在第二天，2月17日，安邦集团宣布收购韩国东洋人寿并保持其上市地位，这一次安邦集团成为首次进入韩国保险市场的中国公司。
    
    2016年4月，安邦保险海外子公司与安联保险集团（Allianz SE）在韩国联合宣布，安联集团向安邦保险海外子公司出售韩国安联人寿和韩国安联资产管理。韩国安联保险成立于1954年，系韩国第二历史悠久的人寿保险公司。截至2015年底，其总资产约150亿美元，在韩国拥有110万客户。
    
    海外大举扩张后，安邦系海外资产迅速膨胀。以安邦人寿为例，截至2016年年底，安邦人寿总资产达到1.45万亿元，其中海外保险资产达9000多亿元，占总资产比例超60%。
    
    更让人惊讶的是，安邦集团官网提供的数据显示，其海外并购的多项标的业绩大幅反转。荷兰保险公司VIVAT在被收购一年后就实现扭亏为盈，2016年继续盈利。韩国东洋人寿2016年保费收入达到6.7万亿韩元，同比增长逾57%，在韩国保险市场上增速排名第一，同时实现净利润2297亿韩元，是东洋人寿自成立以来的最佳业绩。
    
    >> “急刹车”？
    
    进入2017年，安邦系的海外投资说得上是“流年不利”，此前一路“狂飙突进”的投资进程似乎遭遇“急刹车”。
    
    据媒体报道，3月，安邦集团与美国总统特朗普的女婿库什纳在纽约的房地产合作项目暂停；4月17日，美国年金与人寿保险商信保人寿公司（下称“信保人寿”）宣布，公司将终止与安邦的并购交易，并称其将继续评估其他战略选项。此前，在2015年11月，安邦集团宣布以每股26.80美元的价格收购信保人寿100%流通股股权，当时这笔并购总共花费约100亿元。
    
    安邦系海外投资受挫的背后，多个政府部门频频表达对非理性海外并购的担忧。
    
    汤森路透的数据显示，2016年中国企业达成的海外收购交易总额达2204亿美元，占全球跨国收购活动约16%。与此同时，我国外汇储备急速下跌，至2016年年底，外汇储备跌破3万亿美元关口。
    
    2017年全国两会前夕，时任商务部部长高虎城表示，对外“盲目投资房地产、酒店、影城、娱乐业、体育俱乐部等领域，存在着较大的风险隐患”，“有关部门果断采取措施，积极进行引导”。而在今年全国两会答记者问时，央行行长周小川公开针对国内企业和个人对外投资“过热”表态称，“（一部分人的）投资具有盲目性，有的人也是事情做得很急，其中有一部分实际上跟我国对外投资的产业政策要求不符合······对中国也没有太大的好处。”
    
    国内资本借道并购转移至海外的情况成为监管重点之一。2016年11月底，外管局出台新规，要求规模超过500万美元的交易都需批准，此前，这一门槛是5000万美元。
    
    据英国《金融时报》报道，因监管加强和外汇限制导致30笔对欧洲和美国企业的收购交易落空，去年中国有价值逾750亿美元的海外交易被取消，安邦系对喜达屋的并购是最有名的一笔。
    
    2016年4月1日，安邦集团突然宣布退出竞购喜达屋酒店及度假村，而在3月，安邦集团先后三次出价128亿美元、132亿美元、141亿美元竞购喜达屋。彼时便有分析人士认为，如果安邦集团以141亿美元的总价收购喜达屋，将逾越保监会关于“保险资金境外投资不超过总资产15%”的监管红线。
    
    2017年4月27日，吴小晖在接受媒体采访时称，安邦的海外投资没用一分钱外汇，全部用国际融资进行，“而且我们能够通过在海外购买国家开发银行的债券把外汇引入国内，我们会把现有的这些保险公司做得更强、更有竞争力。”