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隨著美國住宅抵押貸款市場節節潰敗，華爾街擔心商業房地產貸款市場也可能卷入風暴，因為華爾街銀行持有逾1,000億美元的商業抵押擔保證券（MBS），可能帶來龐大虧損。 最新的警訊是，紐約哈林區一家大型出租集資樓營運商Riverton集資樓公司上周表示，可能無法如期在9月償付2.25 億美元的抵押貸款。這將是這波房地產市場危機中，紐約規模最大的違約案。觀察家開端憂慮，整體商業房地產市場惡化，可能導致本季出現更多資產減值，使原已造成龐大虧損的MBS類資產失血擴大。Sandler O'Neil公司銀行業分析師哈特說︰「現在擔心的是，下一張骨牌是商業房地產市場。當消費者信用惡化時，商業信用也會跟進。」截至第二季末，德意志銀行持有251億美元商業抵押貸款資產，摩根斯丹利持有221億美元，花旗集團則持有191億美元。 雷曼兄弟持有最多這類證券，當前正積極變賣約400億美元的商業房地產抵押貸款資產，和整個商業房地產事業。該公司的投資組合以高風險貸款為主，即通稱的過渡權益（bridge equity），其余則為風險更高的浮動利率貸款。這些貸款通常是貸給旅館、辦公室開發商和零售商場開發商，但市場出現問題後，各家銀行都急于出脫這些貸款。 全盤的房地產指針已顯示山雨欲來的跡象，穆迪/REAL房地產價格指數已從去年10月的最高點回跌近12%。全國房地產投資受托人協會（NCREIF）編纂的較保守指數，顯示第二季的價格上漲減緩到0.5%，低于第一季的4%。 商業房地產貸款通常被認為最安全，因為建築物可當作擔保品，且大型房地產開發商可從投資創造收入，提高償債可能性。 但去年問題開端浮現，摩根斯丹利報告注銷4億美元的商業抵押貸款相關虧損。今年第一季，美國最大商業房地產放款銀行之一的美聯銀行也說，為2007年下半年提行逾10億美元的商業房地產貸款資產減值，原因是投資人停止買進由這類債券擔保的證券。 | 
